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어도비, 실적 부진 이어질까? 주가 전망과 기업 분석-1편

alfredito 2024. 9. 18. 17:41
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서두 📢

최근 어도비(Adobe)의 주가가 주간단위로 약 10% 정도 하락하면서, 개인 투자자로서 매수 또는 매도 결정을 고민하고 계신 분들도 많을 겁니다. 저 역시 어도비의 소액주주로써 본 조정에 마음이 아팠는데요.ㅠ 

이번 실적 발표를 계기로 한 번 못다한 정리와 분석해보려 합니다.  컴퓨터를 조금 다뤄보시는 분들께는 이미 잘 알려진 회사죠. 어도비는 PDF 솔루션과 그래픽 디자인 툴로 오랜 역사를 가진 회사로, 최근 AI 그래픽 생성 기술의 발전과 함께 회사의 미래가 어떻게 흘러갈지에 대한 많은 이야기가 나오고 있습니다. 오늘은 어도비의 실적 전망, 경쟁사들과의 비교, 그리고 앞으로의 기업 전망을 살펴보며 투자의 방향을 설정하는 데 도움을 드리고자 합니다.

어도비의 현재 상황 📉

어도비는 4분기 실적 전망에서 예상보다 낮은 수치를 발표하면서, 주가는 시간외 거래에서 9% 넘게 급락했습니다. 이번 발표에서 어도비는 현재의 경제 상황과 기술 지출 감소를 반영해 보수적인 입장을 취했습니다. 전문가들은 높은 금리와 경기 침체 우려가 어도비의 성장에 압박을 가하고 있다고 분석하고 있습니다.

어도비 기업 분석 – 더 깊게 살펴보기 🔍

1. 어도비의 사업 구조 🏢

어도비는 크게 세 가지 주요 사업부로 나뉩니다:

  1. 디지털 미디어(Digital Media): 어도비의 가장 큰 매출원이 되는 사업부입니다. 여기에는 포토샵, 프리미어 프로, 일러스트레이터와 같은 창작 도구들이 포함됩니다. 이러한 도구들은 콘텐츠 제작자, 디자이너, 마케터, 영상 편집자 등 다양한 산업 분야에서 사용되고 있습니다. 어도비는 Creative Cloud 구독 서비스를 통해 지속적인 매출을 창출하고 있으며, 클라우드 기반 솔루션은 소프트웨어 업데이트를 지속적으로 제공할 수 있어 고객 유지에 유리합니다.
  2. 디지털 경험(Digital Experience): 이 사업부는 어도비의 마케팅 및 광고 솔루션을 포함하며, 주로 기업 고객을 대상으로 합니다. 기업들은 어도비의 Experience Cloud를 활용해 고객 데이터를 분석하고, 맞춤형 광고와 마케팅 전략을 수립할 수 있습니다. 이 부문은 기업의 디지털 마케팅 전략을 지원하며, 고객 경험을 개선하는 데 중점을 둡니다.
  3. 출판 및 기타(Publishing & Others): 어도비의 소규모 사업 부문으로, 전통적인 PDF 및 디지털 문서 솔루션이 포함됩니다. **애크로뱃(Adobe Acrobat)**과 **리더(Reader)**는 전 세계적으로 널리 사용되는 PDF 도구로, 이 부문은 여전히 안정적인 수익원을 제공하고 있습니다.
 어도비가 제공하는 제품군 💻
포토샵 이미지 편집과 그래픽 디자인 도구의 대표주자
프리미어 프로 비디오 편집을 위한 툴로, 많은 전문가들이 사용
애크로뱃 PDF 파일의 편집, 변환 및 관리를 위한 솔루션
애프터 이펙트 모션 그래픽과 시각 효과를 위한 프로그램
일러스트레이터 벡터 그래픽 디자인 도구

하지만 최근 AI 통합 편집 도구에 대한 수요 부진으로 인해 어도비의 성장성이 둔화되고 있다는 평가도 나오고 있습니다. 특히, AI를 활용한 그래픽 생성이 인기를 끌면서 어도비가 제공하는 기존 도구들의 매력이 상대적으로 약해진 것이죠.

너무나도 익숙한 프로그램이죠.

2. 어도비의 재무 상태 📊

어도비는 현재 매출 성장률이 약간 둔화된 모습을 보이고 있습니다. 특히, 경제 상황 악화와 기술 지출 감소로 인해 성장 속도가 예상보다 더딘 상황입니다. 상세 재무상태는 2편에서 다시 다룰 예정입니다.

 

(2023년 3분기(단위: 백만 달러)전년 대비 변화율)

총 매출 4,820 +8.7%
영업 이익 1,550 -3.5%
순이익 1,050 -2.0%
순이익률 21.8% -2.3%p
매출은 소폭 증가했으나 영업 이익과 순이익이 하락하는 모습을 보임.  AI와 클라우드 기반 기술 개발에 많은 자원을 투입하고 있는 것으로 예상됨.

3. 어도비의 강점 💪

어도비의 핵심 강점은 독보적인 브랜드 가치와 시장 지배력입니다. 어도비의 소프트웨어 제품들은 거의 모든 산업 분야에서 필수적으로 사용되고 있으며, 특히 포토샵은 이미지 편집의 표준으로 자리 잡고 있습니다.

  1. 클라우드 기반 비즈니스 모델: 어도비는 Creative Cloud라는 구독 기반 모델을 통해 안정적인 수익원을 확보하고 있습니다. 이는 일회성 구매가 아닌 지속적인 매출 흐름을 제공하며, 고객과의 관계를 강화하는 효과가 있습니다.
  2. AI 및 머신러닝 기술의 도입: 어도비는 Sensei라는 AI 플랫폼을 통해 콘텐츠 제작을 자동화하고 있습니다. 이를 통해 사용자들은 더 효율적으로 작업할 수 있으며, 시간과 비용을 절감할 수 있습니다.
  3. 산업 내 표준 도구 제공: 포토샵, 일러스트레이터, 애크로뱃 등 어도비의 제품들은 업계 표준으로 자리 잡고 있습니다. 경쟁사들이 어도비의 시장 점유율을 위협하고 있지만, 여전히 대체가 어렵다는 평가를 받고 있습니다.

4. 어도비의 약점과 도전 과제 ⚠️

  1. 높은 구독 비용: 어도비의 Creative Cloud는 기능적으로는 강력하지만, 가격이 비싸서 중소기업이나 개인 창작자에게는 부담스러운 부분이 있습니다. 캔바 같은 저렴한 대안들이 급부상하면서, 어도비는 가격 경쟁에서 불리해질 수 있습니다.
  2. AI 기반 경쟁자들의 부상: 최근 AI 기반 콘텐츠 생성 도구들이 증가하면서, 어도비의 전통적인 그래픽 도구들은 도전받고 있습니다. 캔바, 픽슬러(Pixlr) 같은 경쟁자들이 손쉬운 AI 기반 편집 기능을 제공하면서 사용자 층을 빠르게 흡수하고 있습니다.
  3. 기업용 시장에서의 경쟁: 디지털 경험 부문에서 어도비는 **세일즈포스(Salesforce)**와 같은 경쟁자들과 맞서고 있습니다. 특히 마케팅, 광고 자동화 솔루션에서의 경쟁은 치열해지고 있으며, 클라우드 서비스 경쟁 역시 강화되고 있습니다.

5. 경쟁사와의 비교 🔄

어도비의 주요 경쟁사로는 코렐(Corel)과 캔바(Canva)가 있습니다. 이 두 기업은 각각 그래픽 디자인 시장에서 어도비와 치열하게 경쟁하고 있습니다.

 

기업주요 제품군특징

코렐 코렐드로우(CorelDRAW) 벡터 그래픽 편집 도구로 일러스트레이터의 경쟁자
캔바 온라인 기반 디자인 툴 사용이 간편해 비전문가에게 인기가 많음
픽슬러(Pixlr) 웹 기반 무료 이미지 편집 도구 포토샵의 대체제로, 저비용으로 강력한 기능 제공

캔바는 특히 최근 몇 년간 엄청난 성장을 기록하며, 웹 기반의 직관적인 인터페이스로 많은 사용자들의 사랑을 받고 있습니다. 캔바는 기업과 개인 모두를 대상으로 손쉽게 콘텐츠를 제작할 수 있는 기능을 제공하며, 어도비의 포토샵과 프리미어 프로에 비해 더 저렴하고 사용하기 쉽다는 평가를 받고 있습니다.

 

 

6. 어도비와 미드저니, ChatGPT 등 생성형 그래픽 프로그램의 경쟁력 비교 🔄

어도비는 전통적으로 포토샵, 일러스트레이터 등의 전문 그래픽 도구로 널리 알려져 있지만, 최근 미드저니(Midjourney)나 ChatGPT와 같은 AI 기반 생성형 프로그램들이 빠르게 성장하고 있습니다. 이와 관련하여 어도비와 생성형 AI 도구들의 경쟁력을 몇 가지 측면에서 비교하였습니다.

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6-1. 핵심 기술 비교 🧠

주요 비교 : 어도비(Adobe) / 미드저니(Midjourney) / ChatGPT

기술 분야 디지털 콘텐츠 제작 및 편집 도구 텍스트 기반 명령으로 생성된 그래픽 이미지 자연어 처리 AI, 텍스트 기반 생성형 AI
주요 기술 Creative Cloud, AI 기반의 Sensei 플랫폼 텍스트로부터 이미지 생성, 이미지 생성 AI 모델 텍스트 기반 대화형 AI 및 다양한 응용 가능
목표 사용자 전문가 및 고급 사용자 그래픽 디자이너, 크리에이터, 아마추어 사용자 개발자, 콘텐츠 크리에이터, 일반 사용자
  • 어도비: 어도비의 핵심은 전문적인 도구를 통한 정밀한 편집과 디자인입니다. 포토샵이나 일러스트레이터는 고급 그래픽 작업을 필요로 하는 전문가들에게 필수적인 도구이며, 클라우드 기반 서비스로 지속적인 업데이트와 지원이 가능하다는 장점이 있습니다. 또한, Sensei AI를 통해 일부 작업의 자동화도 가능해졌습니다.
  • 미드저니: 미드저니는 AI 이미지 생성 도구로, 텍스트 명령을 입력하면 AI가 그에 맞는 이미지를 자동으로 생성합니다. 매우 직관적이고 빠르게 이미지 생성이 가능하며, 복잡한 작업 없이도 고퀄리티 이미지를 얻을 수 있는 것이 장점입니다. 특히, 아마추어 사용자도 쉽게 접근할 수 있어 인기를 끌고 있습니다.
  • ChatGPT: ChatGPT는 주로 텍스트 기반 작업에 강점을 보이지만, 최근 다양한 도구들과 결합되어 그래픽 생성 도구로도 활용되고 있습니다. 사용자는 텍스트 명령을 통해 이미지와 콘텐츠를 생성할 수 있으며, 다양한 응용 프로그램과 통합해 그래픽 생성 및 디자인 지원도 가능해졌습니다.

6-2. 사용 편의성 및 학습 곡선 🎓

도구학습 곡선사용 편의성

어도비 높은 편: 포토샵과 같은 도구는 오랜 학습 필요 전문가들에게 친숙하지만, 초보자에게는 진입 장벽이 있음
미드저니 매우 낮음: 간단한 텍스트 명령으로 즉시 사용 가능 매우 직관적, 텍스트로 이미지 생성 가능
ChatGPT 중간: 텍스트 명령을 이해하고 활용할 필요 사용자 인터페이스가 직관적이며, 다양한 생성 작업 가능
  • 어도비는 매우 강력한 도구이지만 전문성이 요구되며, 포토샵이나 프리미어 프로 같은 프로그램은 제대로 활용하기 위해 많은 시간이 필요합니다. 특히 고급 기능을 익히기 위해서는 교육과 학습이 필수입니다.
  • 미드저니는 텍스트 명령만으로 고품질 이미지를 생성할 수 있어, 초보자에게도 매우 접근성이 높습니다. 사용자는 디자인 기술이 없더라도 간단한 설명만으로 원하는 이미지를 생성할 수 있습니다.
  • ChatGPT는 주로 텍스트 작업에 강점을 보이지만, 다양한 프로그램과 결합해 그래픽 생성에도 사용될 수 있습니다. 다만, 이미지 생성 자체보다는 텍스트 명령과 대화 기반 응용이 중심입니다.

6-3. 창의성 및 작업 효율성 🎨

도구창의성 지원작업 효율성

어도비 매우 높음: 세부 조정과 창의적 작업 가능 복잡한 작업에 시간 소요, 다소 느릴 수 있음
미드저니 제한적: AI가 생성한 결과에 의존 매우 빠르게 이미지 생성 가능, 즉시 사용 가능
ChatGPT 다양한 텍스트 작업을 지원 빠른 응답 속도와 생성 작업 가능
  • 어도비는 사용자가 세밀하게 창의적인 작업을 할 수 있는 매우 강력한 도구입니다. 원하는 대로 작업을 세부적으로 수정할 수 있는 점에서 창의성을 발휘할 수 있습니다. 그러나 복잡한 작업에는 시간이 소요될 수 있습니다.
  • 미드저니는 AI가 자동으로 이미지를 생성하기 때문에 사용자의 창의성보다는 AI 알고리즘에 의존하는 경향이 있습니다. 그래도 빠르게 다양한 이미지 결과물을 얻을 수 있어 효율성은 뛰어납니다.
  • ChatGPT는 텍스트를 기반으로 다양한 작업을 생성할 수 있으며, 이를 통해 창의적 아이디어를 얻거나 빠르게 작업을 처리하는 데 유용합니다. 그러나 이미지 생성 측면에서는 미드저니나 어도비와 직접 비교하기는 어렵습니다.

6-4. 가격 및 비용 효율성 💰

도구가격 모델비용 효율성

어도비 구독 모델 (Creative Cloud) 고가, 전문가용 도구로 투자 대비 성능이 강력함
미드저니 사용량에 따라 가격 차등 (무료 및 유료 버전 제공) 저렴한 비용으로도 고품질 이미지 생성 가능
ChatGPT 무료 및 유료 버전 (Plus 버전 제공) 텍스트 생성용으로는 비용 효율적이나, 그래픽 생성은 제한적
  • 어도비는 Creative Cloud 구독 서비스로 제공되며, 전문가에게는 필요한 기능을 모두 제공하지만 비용이 상대적으로 높습니다. 전문적인 작업을 많이 수행하는 사용자에게는 비용 대비 강력한 도구이지만, 아마추어 사용자에게는 부담스러운 가격일 수 있습니다.
  • 미드저니는 무료 버전도 제공하며, 저렴한 가격으로 간편하게 고퀄리티 이미지를 생성할 수 있어 비용 효율성이 뛰어납니다. 가볍게 이미지 작업을 원하는 사용자에게 적합합니다.
  • ChatGPT는 텍스트 생성 작업에서 주로 사용되지만, 무료로 제공되는 기본 버전도 있어 비용 부담이 적습니다. 그래픽 생성 도구로서의 효율성은 미드저니에 비해 낮습니다.

6-5. 비교 결론  🔎

  • 어도비는 여전히 전문적인 작업과 세밀한 편집이 필요한 경우 최고의 선택입니다. 장기적인 프로젝트나 복잡한 디자인 작업에 유리하며, 기업이나 디자이너들이 주로 사용하는 툴입니다.
  • 미드저니는 간단하고 빠르게 이미지를 생성할 수 있는 도구로, 디자인 경험이 부족한 사용자나 빠른 결과물을 원하는 사람들에게 인기가 높습니다. 그러나 세밀한 조정은 어렵습니다.
  • ChatGPT는 텍스트 기반 작업에 더 적합하며, 이미지 생성 측면에서는 다른 도구들에 비해 제한적이지만, 다양한 작업을 지원하는 범용성이 강점입니다.

어도비는 전문성에 초점을 맞춘 반면, 미드저니와 ChatGPT는 쉽고 빠른 사용성을 제공해 경쟁력 있는 선택지로 부상하고 있습니다. 사용자의 목적과 필요에 따라 가장 적합한 도구를 선택하는 것이 중요합니다.

 

7. 어도비의 향후 전망 🔮

  어도비는 이번 4분기 실적 전망에서 상당히 보수적인 입장을 취했습니다. 경제 상황 악화와 IT 기업들의 기술 지출 감소로 인해 성장에 대한 기대가 낮아졌습니다. 하지만 어도비는 여전히 높은 시장 점유율과 탄탄한 제품 라인업을 보유하고 있어, 장기적인 성장 가능성은 남아 있다고 보여집니다.

  주가의 하락은 단기적으로는 부정적인 신호일 수 있지만, 어도비의 장기적인 성장은 여전히 기대할 수 있는 부분이 많습니다. 따라서 현재의 주가 하락은 오히려 매수 기회로 볼 수도 있겠죠. 물론, 모든 투자에는 위험이 따르므로 신중한 접근이 필요합니다. 💡

  다만, AI 통합 도구에 대한 어도비의 대응은 매우 중요한 변곡점이 될 것으로 보입니다. 어도비는 최근 AI 기술을 자사 제품에 점점 더 통합하고 있으며, 이를 통해 새로운 시장 기회를 모색하고 있습니다. 그러나 AI를 통해 자동화된 콘텐츠 생성 도구가 많아지면서, 어도비의 기존 고객층이 빠르게 변하고 있다는 점은 주목해야 합니다.

  특히, AI 그래픽 생성 툴의 등장으로 인해 어도비는 기존 제품군과 신제품 간의 균형을 잘 맞춰야 하는 도전에 직면해 있습니다. AI와 클라우드 기반의 서비스 확장이 어도비의 미래에 중요한 요소가 될 것으로 보여집니다.

 

 

 

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