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50bp 금리 인하, 파월의 발언이 증시에 미칠 영향은?

alfredito 2024. 9. 19. 21:26
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안녕하세요!. 어제 새벽  미국 연방준비제도(Fed)에서 중요한 발표를 했는데, 이 발표는 미국 경제뿐만 아니라 전 세계 경제에 큰 영향을 미칠 수 있는 내용입니다. 이번 발표 내용을 그냥 지나갈 수 없어 정리하고 요약해보았습니다. 

 

2024년 9월 FOMC  요약 

  1. 미국 연준(Fed)의 주요 금리 인하 결정
    9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 연준은 금리를 0.5%p 인하하여 4.75%~5%의 범위로 조정했음.
    • GDP 성장: 연간 2.2%로 예상됨.
    • 실업률: 4.2%.
    • 인플레이션: 연간 2.2%, 장기적으로 2% 목표임.
    • 결론: 인플레이션이 진정되고 경제성장이 지속되는 중임.
  2. 미국 경제의 강력한 회복세
    미국 경제는 안정적인 성장세를 보이고 있으며, 소비자 지출과 투자 또한 증가했음.
    • 소비 지출: 꾸준히 증가하고 있음.
    • 투자: 전년 대비 증가했음.
    • 결론: 전반적으로 경제 상황이 안정적인 회복세에 있음.
  3. 노동 시장 동향
    노동시장은 여전히 안정적이지만, 과열 상태에서 점차 식어가는 모습을 보이고 있음.
    • 평균 월 고용 증가: 11.6만 명임.
    • 임금 증가세: 하락함.
    • 결론: 노동 시장이 점차 안정화되고 있음.

1. 연준의 금리 인하 결정

9월 FOMC에서  제롬 파월 의장이 발표한 내용은 정책 금리 인하였습니다. 연준은 경제 성장을 촉진하고 2% 인플레이션 목표를 달성하기 위해 금리를 0.5%포인트 인하하기로 결정했습니다. 이로써 현재 금리는 4.75%~5% 범위로 조정되었습니다. 이러한 결정은 미국 경제의 회복세를 지지하고, 인플레이션을 안정시키기 위한 목적으로 분석됩니다

<미 금리 변동 현황>

2. 미국 경제의 회복세

두 번째로 중요한 내용은 미국 경제의 회복세입니다. 파월 의장에 따르면, GDP는 연간 2.2% 성장할 것으로 예상되며, 소비자 지출과 투자가 꾸준히 증가하고 있습니다. 특히, 투자 증가세는 경제 성장을 더욱 뒷받침할 수 있는 긍정적인 신호로 분석됩니다. 이러한 회복세가 이어질 경우, 미국 경제는 더욱 견고한 기반 위에서 성장을 지속할 것으로 예상됩니다.

3. 노동 시장의 변화

노동 시장의 변화도 이번 발표에서 중요한 부분을 차지했습니다. 최근 노동 시장은 평균 월 고용 증가가 11.6만 명으로 둔화되었으며, **실업률은 4.2%**로 소폭 상승했습니다. 하지만 전반적으로 여전히 안정적인 상태를 유지하고 있으며, 노동 시장의 과열 상태가 점차 식어가는 모습으로 분석됩니다. 또한 임금 증가세가 다소 둔화되었으며, 이는 노동 시장이 점차 정상화되고 있음을 시사합니다.

4. 인플레이션 전망

마지막으로, 인플레이션에 대한 전망입니다. 현재 인플레이션은 **연간 2.2%**로 안정된 상태이지만, 식품과 에너지를 제외한 핵심 인플레이션은 **2.7%**로 여전히 높습니다. 그러나 파월 의장은 인플레이션이 지속적으로 하락할 것으로 기대하고 있으며, 장기적으로 2% 목표에 도달할 수 있을 것으로 보입니다. 연준은 인플레이션을 안정적으로 유지하기 위해 지속적으로 정책을 조정할 것으로 예상됩니다

Jerome Powell Speech 결론

이번 연준의 금리 인하는 미국 경제 회복을 촉진하고 인플레이션을 안정시키기 위한 중요한 조치로 보입니다. 노동 시장이 안정화되고 인플레이션이 점차 목표치에 가까워지고 있는 가운데, 이러한 정책 변화가 앞으로의 경제 흐름에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 연준의 이번 발표는 경제 전반에 걸쳐 긍정적인 변화를 예고하고 있으며, 이에 따라 향후 경제 상황을 주목해야 할 것으로 보입니다.

 

향후 전망은?

외국인 매도와 한국 증시의 반응 💡

FOMC 회의 후, 외국인 투자자들은 오늘 한국 증시에서 매도세를 이어갔습니다. 특히 삼성전자와 같은 대형 IT 주식의 부진은 시장에 부정적인 영향을 미쳤으며, 외국인들이 약 1조 원 이상의 매도세를 기록하며 투자 심리를 위축시켰습니다. 그러나 코스닥 시장에서는 바이오 종목의 선전 덕분에 상대적으로 양호한 모습을 보였습니다.

 

아울러, 금리 인하가 증권가에 미치는 보편적인 영향도 찾아보았는데요. 

1. 자금 조달 비용 감소

금리가 인하되면 기업과 개인 모두 자금 조달 비용이 줄어들게 됩니다. 이는 기업들이 더 쉽게 자금을 차입할 수 있어 투자를 확대할 가능성이 높아 보입니다. 또한 개인 투자자들도 대출을 통해 증시에 자금을 유입할 가능성이 높아질 것으로 예상됩니다.

2. 기업 이익 증가 가능성

기업의 자금 조달 비용이 줄어들면, 이자비용 부담이 감소하게 되어 순이익이 증가할 가능성이 있습니다. 이에 따라 기업들의 주가가 상승할 것으로 분석됩니다. 이는 특히 이자비용이 큰 기업들에게 더욱 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

3. 주식시장 유동성 증가

금리가 내려가면 은행 예금의 매력도가 줄어들어, 개인 투자자들이 주식과 같은 위험자산으로 눈을 돌릴 가능성이 높아집니다. 이로 인해 주식시장으로 자금 유입이 활발해지며, 유동성이 증가할 것으로 분석됩니다. 이러한 상황은 증권사들이 수수료 수익을 더 많이 올릴 수 있는 환경을 조성하게 될 것으로 보입니다.

4. 채권시장 영향

금리 인하는 채권의 가격을 상승시키는 경향이 있습니다. 기존의 고금리 채권은 더 높은 수익률을 제공하게 되어 수요가 늘어날 것으로 예상됩니다. 반면, 신규 발행되는 채권은 낮은 금리로 발행되어 투자자들에게 매력도가 떨어질 것으로 보입니다. 이와 같은 상황은 주식시장과 채권시장 간의 자금 이동을 유발할 수 있습니다.

5. 금융업계에 미치는 영향

금리 인하로 인해 은행의 순이자마진(NIM)은 축소될 수 있습니다. 이는 은행주의 주가에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 반면, 증권사들은 금리 인하로 인해 자금 유입이 늘어나면서 중개 수수료와 자산관리 수익이 증가할 가능성이 높아 보입니다.

6. 글로벌 시장과의 연계성

글로벌 경제 환경도 금리 인하의 영향을 크게 받을 수 있습니다. 주요 국가들이 금리를 인하하게 되면 환율 변동성 또한 증가할 가능성이 있습니다. 환율 변동성은 외국인 투자자들의 증권 시장 참여를 조정하는 요소로 작용할 수 있어, 이에 따른 시장 변동성이 커질 것으로 분석됩니다.

종합적으로, 금리 인하는 증권가에 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 높아 보입니다. 기업 이익 증가, 유동성 확대, 투자자의 자금 유입이 예상되지만, 채권시장과 금융업계의 일부는 부정적인 영향을 받을 가능성도 있어, 다양한 변수들을 고려한 분석이 필요해 보입니다.

 

금리인하기에 추천종목은?

 

미국 금리 인하 시에는  주로 금리 하락으로 혜택을 보는 산업 및 자산군에 속할 것으로 보이는데요. 특히 기술주, 성장주, 부동산 관련 주식 및 ETF가 그 중심에 있을 것 같습니다. 단정적으로 예단하기 조심스럽지만 금리 인하 시 유망할 것으로 예상되는 종목과 ETF를 살펴보았습니다. 

1. 유망한 미국 종목

  1. Apple (AAPL)
    금리 인하 시 소비 심리가 개선되면서, 고급 소비재를 판매하는 애플 같은 기업들이 수혜를 받을 가능성이 큽니다. 또한, 애플은 강력한 재무구조를 가지고 있어 저금리 상황에서 더욱 성장이 기대됩니다.
  2. Tesla (TSLA)
    금리 인하는 자동차 할부 대출 금리도 인하시키므로, 테슬라와 같은 전기차 제조사들이 금리 인하에 긍정적인 영향을 받을 가능성이 있습니다. 또한 테슬라는 새로운 시장 확장 및 기술 혁신에도 집중하고 있어 유망해 보입니다.
  3. Prologis (PLD)
    부동산 투자 신탁(REITs)인 Prologis는 금리 인하로 인해 자금조달 비용이 낮아지고, 물류창고 수요가 계속 증가할 것으로 예상되어 부동산 관련 주식 중 하나로 주목됩니다.

2. 유망한 미국 ETF

  1. Invesco QQQ Trust (QQQ)
    QQQ는 나스닥 100지수를 추종하는 ETF로, 대형 기술주들에 집중된 포트폴리오를 가지고 있습니다. 금리 인하는 기술주들에게 긍정적인 영향을 미칠 가능성이 크므로 QQQ는 유망한 ETF로 예상됩니다.
  2. iShares U.S. Real Estate ETF (IYR)
    부동산 관련 ETF인 IYR은 금리 인하로 인해 부동산 투자 신탁(REITs)의 수익률이 상승할 수 있기 때문에 금리 인하 시 유망한 투자 대상으로 평가됩니다.
  3. iShares 20+ Year Treasury Bond ETF  (TLT)
    금리 인하 시 TLT ETF는 상당히 유망한 투자처로 평가됩니다. TLT ETF는 미국 국채 중에서도 만기가 20년 이상인 장기 국채에 투자하는 ETF입니다. 금리 인하는 국채 가격 상승에 직접적인 영향을 미치기 때문에 TLT와 같은 장기 국채 ETF가 혜택을 볼 가능성이 큽니다.

저는 이 중에서도 TLT를 특히 꼽아 보았는데요. 이유는

  1. 금리와 채권 가격의 반비례 관계
    금리가 인하되면 기존에 발행된 고금리 채권의 매력이 높아지면서 채권 가격이 상승합니다. 이는 TLT가 보유한 장기 국채의 가격이 금리 인하 시 더 상승할 수 있음을 의미합니다.
  2. 안전자산 선호
    금리 인하는 일반적으로 경제가 둔화되거나 경기 부양을 위한 조치로 시행됩니다. 이러한 시기에 투자자들은 보다 안전한 자산, 특히 국채로 자금을 이동시킬 가능성이 높습니다. TLT와 같은 장기 국채 ETF는 이러한 안전자산 수요 증가에 따라 더 주목받을 것으로 예상됩니다.
  3. 장기 채권의 민감성
    장기 채권은 금리 변화에 더욱 민감하게 반응합니다. 금리가 인하될 때 장기 국채의 수익률 하락이 더 크게 나타나기 때문에 TLT의 가격 상승 폭이 다른 단기 국채 ETF보다 더 클 가능성이 있습니다.

iShares 20+ Year Treasury Bond ETF  (TLT) Historical Chart Line % From altime High

 

투자에 앞서 많은 고민하시고, 이번 발표를 참조하여 주셨으면 합니다. 감사합니다. 

** 본 글은 정보성 전달을 위한 글로 투자를 권유하는 글이 아니며, 관련한 증권투자는 본인의 판단과 책임하에 하셔야 하는 점 유념하시기 바랍니다.*

 

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